Hutchins Roundup: Minimipalkan korotukset, Kiinan pääomapako ja paljon muuta

Tämän viikon Hutchins Roundupin tutkimukset osoittavat, että minimipalkan korotukset johtavat työllisyyden ja ansioiden nettomenetyksiin työntekijöillä, joiden palkat ovat alle 19 dollaria/tunti, Kiinan virallisissa tiedoissa uskomattoman suuret ulkomaanmatkaan käytetyt summat ovat itse asiassa pääomapakoa ja paljon muuta.





Haluatko saada Hutchins Roundupin sähköpostina? Rekisteröidy tästä saadaksesi sen postilaatikkoosi joka torstai.



Minimipalkan korotukset johtavat pienipalkkaisten työntekijöiden työllisyyteen ja ansionmenetyksiin

Ekaterina Jardim ja Washingtonin yliopiston kirjoittajat tutkivat Seattlen minimipalkankorotuksia vuosina 2015 (9,47 dollarista 11 dollariin) ja 2016 (13 dollariin) ja löytävät huomattavasti suurempia kielteisiä vaikutuksia kuin jotkin aiemmat palkkojen korottamisen vaikutuksista käytävään keskusteluun. tutkimusta. Matalapalkkaisille työntekijöille (alle 19 dollaria/tunti ansaitsevat) kirjoittajat arvioivat kasvun 13 dollariin vähennetty työtunteja 9,4 prosenttia; eri arvion mukaan matalapalkkaisten työpaikkojen määrä väheni 6,8 prosenttia. He havaitsevat myös, että korkeampien palkkojen tulot eivät riittäneet kompensoimaan vähemmän työtunteja menetettyä tuloa. Pienipalkkaisen työntekijän ansio laski keskimäärin 125 dollaria kuukaudessa (6,6 prosenttia) vuonna 2016, he arvioivat. He eivät löydä näitä negatiivisia kuvioita ravintolatyöntekijöiden kanssa. Vaikutusten suuruus on suuri verrattuna aikaisempaan työhön ja veti välitöntä kritiikkiä Berkeleyn Michael Reichistä.



Kotitalouksien pääomapako vääristää Kiinan vaihtotaselukuja

Käyttäen vastapuolten kauppatietoja ja Kiinan kansainvälisiä saapumistilastoja, Anna Wong Federal Reserve Boardista viittaa siihen, että kiinalaiset kotitaloudet ostavat ulkomaista omaisuutta (pääoman ulosvirtaus) kirjataan epätarkasti Kiinan asukkaiden ulkomaanmatkoiksi (palvelujen tuonti). Hän arvioi, että matkatuonnina piilossa oleva rahan ulosvirtaus kasvoi noin prosenttiin BKT:sta vuosina 2015 ja 2016, mikä on lähes neljännes rekisteröidystä yksityisestä nettomäärästä. Tämän seurauksena Kiinan vaihtotaseen ylijäämä oli todennäköisesti pienempi kuin 2000-luvulla raportoitu, kasvoi voimakkaammin vuosina 2014 ja 2015 ja pieneni vuonna 2016 vähemmän kuin viralliset tilastot. Wong ehdottaa, että kiinalaiset kotitaloudet ovat viime aikoina osittain syrjäyttäneet virallisen sektorin kotimaisten ylijäämäsäästöjen suuntaamisessa ulkomaille.



Selkeä tiedottaminen tulevista toimista on erityisen tärkeää epätavanomaiselle rahapolitiikalle

Günter Coenen ja EKP:n kirjoittajat arvioivat Euroopan keskuspankin (EKP) ja Federal Reserven useiden vuosien epätavanomaista rahapolitiikkaa väittää, että tiedonanto uusista politiikan välineistä vähentää epävarmuutta kyseisistä politiikoista, varsinkin kun annetaan erityisiä yksityiskohtia toteutuksesta, kuten omaisuuden ostojen suunniteltu koko. Ne osoittavat, että eteenpäin suuntautuva ohjaus vähentää epävarmuutta enemmän, kun se on tilasidonnaista tai kun se kattaa pidemmän ajanjakson kuin silloin, kun ilmoitus on avoin tai kattaa lyhyen ajanjakson. Ennakoivan ohjauksen uskottavuus vahvistuu, kun keskuspankeilla on omaisuuden osto-ohjelma. Nämä havainnot viittaavat siihen, että kun keskuspankit käyttävät epätavanomaisia ​​rahapolitiikan välineitä tai eteenpäin suuntautuvaa ohjausta, niiden pitäisi viestiä työkalujen odotetusta toiminnasta ja kertoa toimista mahdollisimman paljon, he sanovat.



Viikon kaavio: Wall Streetin ekonomistit ovat olleet jatkuvasti väärässä 10 vuoden korkoennusteissa

ES_20170628_HutchinsChartofWeek



Viikon lainaus: [M]rahapolitiikka pyrkii rakentamaan reflaatiopaineita, mutta tätä prosessia hidastavat ulkoiset hintasokit, työmarkkinoiden löystyminen ja muuttuva suhde löysyyden ja inflaation välillä. Mennyt alhaisen inflaation kausi pitää myös yllä tätä dynamiikkaa, sanoo EKP:n pääjohtaja Mario Draghi.

Nämä vaikutukset ovat kuitenkin kokonaisuudessaan tilapäisiä, eivätkä ne saa aiheuttaa inflaation poikkeamista trendistään keskipitkällä aikavälillä niin kauan kuin rahapolitiikka jatkaa inflaatio-odotusten vakaata ankkuroimista. Siksi voimme olla itsevarma että politiikkamme toimii ja sen kaikki vaikutukset inflaatioon toteutuvat vähitellen. Mutta sitä varten meidän politiikkamme on oltava sinnikäs , ja meidän täytyy olla varovainen miten sovitamme sen parametrit parantuviin taloudellisiin olosuhteisiin.