Otsikot ovat täynnä synkkyyttä maailmantaloudesta: Globaali hidastuminen uhkaa toipumista , Wall Street Journal varoittaa. Kehittyvien markkinoiden hidastuminen ruokkii huolta globaaleista näkymistä : On huolestuttavaa, että alhaisesta kasvusta on tullut 'uusi normaali', Financial Times sanoo. Christine Lagarde, Kansainvälisen valuuttarahaston toimitusjohtaja, näkee uuden keskinkertaisen riskin, jossa kasvu on vähäistä ja epätasaista .
Osa tästä kuvastaa maailmanlaajuisen finanssikriisin ja suuren taantuman valitettavia, kestäviä jälkivaikutuksia. Mutta ajatus, että tämä kaikki on väistämätöntä ja talouspolitiikka on tehnyt kaikkensa, on tappiollinen ja väärä.
Otetaan Yhdysvallat ja Eurooppa.
Federal Reserve on tehnyt paljon, enemmän kuin jotkut Fedin päättäjät olisivat halunneet, ei tarpeeksi sen kriitikoille. Mutta Yhdysvaltain finanssipolitiikka paikallisella, osavaltion ja liittovaltion tasolla on hillinnyt kasvua. (Katso tosiasiat Hutchins Centerin fiscal Impact Measure -mittauksesta.) Ja umpikuja kongressissa on este kaikelle, mikä saattaisi nostaa taloutta – olipa kyse sitten annoksesta infrastruktuurimenoja (jolla on kaksinkertainen hyöty, sillä se lisää kysyntää ja tarjontaa) tai harkittu yhtiöverouudistus tai suosikkihoitosi.
Euroopassa tilanne on vielä pahempi. Mario Draghi tehostaa ponnistelujaan Euroopan keskuspankissa Saksan vastustuksesta. Saksalaiset poliitikot näyttävät olevan haluttomia ottamaan vastaan laajalle levinneitä neuvoja, joiden mukaan maan, jolla on vahva julkinen talous, kauppataseen ylijäämä, rappeutuva infrastruktuuri, hidastuva (jos edelleen alhainen työttömyys) talous ja valtava panos Eurooppa-projektiin, pitäisi investoida enemmän infrastruktuuriin. harkitsevat investointeja edistäviä veronalennuksia ja palkkojen nostamista. Kuten herra Draghi sanoi viime viikolla: Hallitusten, joilla on verovapautta, on tietysti järkevää käyttää sitä. Päätät itse, mitä maata tämä lause koskee. Koko Eurooppa tarvitsee kipeästi johdonmukaista finanssipolitiikkaa sekä enemmän liikkumista joissakin paljon keskusteltuihin rakenneuudistuksiin, erityisesti niihin, jotka helpottaisivat liiketoimintaa.
On olemassa todellinen riski, että hitaampi kasvu jatkuu pitkään, mutta on tärkeää, että tiedämme, että se voidaan estää. , Lagarde sanoi talouspolitiikan päättäjien viikonloppukokouksissa ympäri maailmaa. Tiedämme, että se voidaan välttää. Ja se vaatii poliittista rohkeutta, tahtoa, jonkinasteista realismia kansallisilta lainsäätäjiltä, mutta se voidaan tehdä.
Toisin sanoen tyytyminen uuteen keskinkertaiseen on valinta.